국내 주식 비중 상향 및 리밸런싱 유예 결정

2026년 1월, 코스피 지수 급등을 계기로 국민연금은 국내 주식 목표비중을 14.4%에서 14.9%로 상향 조정하고, 리밸런싱(포트폴리오 재조정)을 2026년 6월 말까지 유예하기로 했다.

5월에는 목표비중을 20.8%로 크게 올려 전체 주식 포트폴리오에서 국내 주식 비중을 37.4%로 높였으며, 이는 해외 주식 비중을 34.7%로 낮춘 결과이다. 리밸런싱 유예는 6·3 지방선거와 같은 정치적 고려와 연관된 것으로 전해졌다.

2026년 7월 12일에 나온 뉴스보도에 따르면, 국민연금 기금운용위원회는 연기금의 중장기 자산배분 계획에 따른 국내 주식 리밸런싱을 기존 1월에 진행하던 일정에서 2026년 6월 말까지 한시적으로 유예하기로 결정했다.

이와 동시에 올해 국내 주식 목표 비중을 기존 14.9%에서 20.8%로 상향하고, 전략적자산배분(SAA) 허용 범위를 ±3% 포인트에서 ±6% 포인트로 확대해 탄력적으로 운용할 수 있도록 했다.

2026년 5월 28일, 국민연금 기금운용위원회는 정부서울청사에서 제5차 회의를 열고 국내주식 목표비중을 14.9%에서 20.8%로 대폭 상향하는 결정을 내렸다. 이는 2026년 1월부터 시작한 기계적 매도(리밸런싱) 유예를 종료하고, 새로운 목표비중을 2026년 6월 말부터 적용한다는 의미이다.

회의에서는 국내주식 비중을 현실에 맞게 조정하고, 전략적 자산배분 허용범위를 일시적으로 확대하며 하루 최대 매도 규모를 축소하는 등 대규모 매도 충격을 방지하기 위한 규칙 개선도 함께 승인되었다.

동시에 해외주식, 국내채권, 해외채권, 대체투자 등 다른 자산군의 목표비중도 조정되었으며, 2027~2031년 중기자산배분안도 확정되었다.

2026년 2월 말 기준, 국민연금이 보유한 국내 주식 평가액은 395조 1,000억 원으로 전체 기금 규모 1 610조 4,000억 원의 24.5%에 해당한다.

이는 기존 목표 비중인 14.9%를 약 9.6 퍼센트 포인트 초과한 수치이며, 실제 비중이 목표치를 크게 웃돌아 5월 28일에 국내 주식 목표비중을 20.8%로 확대하는 조정이 이루어졌다.

코스피의 지속적인 급등세로 인해 2026년 2월 말 기준 국민연금의 국내주식 비중이 기존 목표치를 크게 상회하는 24.5%를 기록했다.

2026년 5월 15일 제4차 기금운용위원회가 개최되어 2027년부터 2031년까지의 중기자산 배분안을 검토했다.

2026년 5월 28일, 보건복지부 산하 국민연금기금운용위원회는 정부서울청사에서 제5차 회의를 개최하고 2027~2031년 중기자산배분안을 승인했다. 이 자리에서 기금위는 국내주식 목표비중을 기존 14.9%에서 20.8%로 대폭 상향 조정했으며, 해외주식·해외채권·대체투자 비중을 각각 축소했다.

변경된 비중은 리밸런싱 유예가 종료되는 6월 말부터 즉시 적용되며, 변동성이 큰 국내주식 시장에 대응하기 위해 SAA 허용범위도 한시적으로 확대되었다.

국민연금 기금운용위원회가 올해 말 및 2027년까지의 국내 주식 목표 비중을 기존 14.9%에서 20.8%로 대폭 상향 조정했다.

2026년 5월 말까지 연기금은 코스피 시장에서 총 6조 3954억 원을 순매도하는 데 그쳤다.

2026년 7월 13일, 국민연금공단은 국내주식 목표비중을 기존 14.9%에서 20.8%로 상향하고 전략적 자산배분 허용 상단을 19.9%에서 26.8%로 확대했다.

이는 7월 리밸런싱 유예 종료를 앞두고 시장 충격을 최소화하기 위해 매도 부담을 낮추는 방향으로 자산배분 기준을 손질한 것으로, 코스피 지수가 고점 대비 약 18% 하락한 상황에서 초과 비중이 빠르게 축소되었다.

6~10일 기간에 연기금 등(대부분 국민연금 포함)은 917억 원을 순매수했으며, 7월 첫째 주 순매도액이 1,185억 원에서 둘째 주에는 매수 우위로 전환되었다.