레오폴드 아셴브레너의 AI 펀드 자산 강제 매각 및 시타델 인수 논란

전 OpenAI 연구원인 레오폴드 아셴브레너는 2024년 9월 인공지능 테마 헤지펀드 ‘시추에이셔널 어웨어니스(Situational Awareness)’를 설립하였다. 설립 이후 레버리지를 활용해 AI 관련 주식에 투자했으며, 누적 수익률 약 2,000%와 2026년 상반기 439%라는 높은 실적을 기록했다. 그러나 2026년 상반기 AI 성장주의 급락으로 대규모 손실이 발생하고, 펀드는 보유 주식 포트폴리오를 대량 매각해 대부분의 포지션을 청산하였다.

레오폴드 아셴브레너는 2024년에 "Situational Awareness: The Decade Ahead"라는 논문을 발표해 AI 진보에 대한 주요 우려를 제시하고 화제가 되었다. 이 논문이 화제된 뒤 약 3개월 뒤, 그는 동일한 이름의 헤지펀드 ‘Situational Awareness’를 설립하였다. 펀드는 AI 분야에 집중하며, 초기 투자자들로는 Stripe 공동창업자 형제와 전 GitHub CEO 등이 포함되었다.

2026년 7월 31일, 전 OpenAI 연구원 레오폴드 아셴브레너가 운용하던 ‘시추에이셔널 어웨어니스 LP’ 펀드가 과도한 레버리지와 양방향 손실로 인해 마진콜을 받고, 포트폴리오 전체를 대형 헤지펀드 시타델(Citadel)에 매각하며 강제 청산되는 사건이 발생했다. 펀드는 AI 인프라·반도체·전력 기업에 집중 투자했으며, 주요 롱 포지션으로는 네비우스(NBIS) 35.1%, 샌디스크 14.9% 등이 포함돼 있었다. 청산 물량이 시장에 흡수되면서 초기 급락 후 SK하이닉스 ADR, 네비우스, 블룸에너지 등 롱 포지션 종목들이 급등 반등했다.

레오폴드 아셴브레너는 2024년에 165쪽에 달하는 에세이 ‘Situational Awareness’를 발표했다. 이 에세이는 인공지능이 곧 일반 인공지능(AGI) 수준에 도달해 사회를 급격히 변화시킬 것이라는 주장을 담고 있다. 에세이 공개 이후 그는 실리콘밸리와 월스트리트에서 큰 주목을 받게 되었으며, 이를 발판으로 AI 중심 헤지펀드 ‘Situational Awareness’를 설립하게 되었다.

시추에이셔널 어웨어니스(Situational Awareness) 펀드는 2026년 2월 11일에 제출된 2025년 4분기(2025년 10~12월) 13F 보고서에 따라 Nvidia(NVDA)와 Broadcom(AVGO) 주식을 전량 매도했다. 보고서의 보유 현황 표에서 두 종목은 각각 ‘Exited’(전량 매도)로 표시되어 있으며, 매도 금액은 Nvidia가 약 -298.53백만 달러, Broadcom이 약 -75.88백만 달러이다. 펀드의 투자 전략 부문에서는 AI 칩 핵심 기업인 Nvidia와 Broadcom을 떠나는 동시에 전력·냉각·데이터센터 인프라에 집중하는 전략적 전환을 강조하고 있다.

2025년 레오폴드 아셴브레너의 AI 펀드에 마진콜이 발생하여 약 30조원 규모의 상장 주식 전량이 강제 매각되었다.

2026년 3월 31일 현재, 레오폴드 아셴브레너가 설립한 헤지펀드 ‘시추에이셔널 어웨어니스’는 미국 증권거래위원회 13F 공시를 통해 55억 2천만 달러 규모의 미국 주식 포트폴리오를 공개했다. 이 포트폴리오에는 반도체·AI 관련 풋옵션이 총 87억 달러 규모로 포함돼 있었으며, 반도체 ETF인 VanEck Semi ETF가 20억 4천만 달러, 엔비디아가 15억 7천만 달러 등 주요 반도체 기업에 대한 풋옵션이 다수 있었다. 동시에 롱 포지션은 전력·데이터센터 인프라 기업에 집중돼 있었으며, 최대 보유 종목은 블룸에너지(8억 7천 9백만 달러)였고, 샌디스크, 코어위브, 아이렌 등 AI 인프라 및 채굴 관련 기업에도 투자하였다.

시추에이셔널 어웨어니스는 2026년 초부터 6월 말까지 운용자산을 크게 늘리며 순수익률 439%를 기록했다. 설립 약 2년 만에 운용자산이 200억 달러(약 29조 원)를 넘어섰으며, 직원 수는 전체 8명, 투자 전문인력은 4명에 불과했다. 이와 같은 급성장은 펀드가 차입 레버리지를 활용해 AI 관련 주식에 집중 투자한 결과이다.

2026년 7월 30일, 전 OpenAI 연구원 레오폴드 아셴브레너가 운영하던 AI 중심 헤지펀드 ‘Situational Awareness’가 급격한 손실에 직면하면서 공개 주식 포트폴리오 대부분을 켄 그리핀의 시타델에 매각하였다. 펀드는 7월 한 달 동안 약 67%의 손실을 기록했으며, 특히 브로드컴·인텔·코어웨이브 등 AI 인프라 기업에 대한 과도한 레버리지 포지션이 크게 하락했다. 시타델은 이 포트폴리오의 레버리지 부분을 인수했으며, 매각 후 Situational Awareness는 약 100억 달러 규모의 남은 공개 주식 및 AI 스타트업 Anthropic에 대한 비공개 투자만을 보유하게 되었다.

2026년 7월 24일, 레오폴드 아셴브레너가 설립한 200억 달러 규모 헤지펀드 ‘시추에이셔널 어웨어니스’는 반기 실적 서한을 투자자들에게 발송하며, 아시아 시장의 혼란이 펀드에 영향을 미쳤음을 인정하였다. 그러나 그는 2025년 초 이후 기술주 매도세가 가장 매력적인 투자 기회를 제공하고 있다고 주장했다. 이후 며칠 뒤, 2026년 8월 1일에 발송된 추가 서한에서 아셴브레너는 투자자들에게 새로운 현금을 투입할 수 있는 기회를 제시하며, “기다려온 투자자들에게는 특히 좋은 시기”라고 강조하며 자금 조달을 모색하고 있음을 알렸다.