한국거래소, 코스피 사이드카 연내 40회 발동 기록

2026년 7월 22일까지 코스피 시장에서 사이드카가 총 40회 발동되며 시장 변동성이 확대되는 양상을 보였다.

사이드카 발동 현황 및 사례

7월 22일 오전 9시 6분 2초에 매수 사이드카가 발동하여 5분간 프로그램 매수호가의 효력이 정지되었다. 이날 코스피 지수는 장중 7,166.00까지 상승했으나, 종가는 6,797.70으로 마감하며 고점 대비 368.30포인트 하락했다. 이는 매수 사이드카 발동이 반드시 주가의 지속적인 상승을 보장하지 않는다는 점을 보여준다.

제도적 기준 및 작동 원리

사이드카는 선물시장의 급격한 변동이 프로그램 매매를 통해 현물시장으로 전이되는 속도를 늦추는 장치다.

• 코스피: 코스피200 선물가격이 기준가격 대비 ±5% 이상 변동한 상태가 1분간 유지될 때 발동한다.
• 코스닥: 코스닥150 선물가격 ±6% 변동과 코스닥150 현물지수 ±3% 변동이 동시에 1분간 유지되어야 발동한다.

사이드카가 발동되면 해당 방향의 프로그램 호가만 5분간 정지하며, 개인 투자자의 직접 주문과 시장 전체 거래는 계속 진행된다. 이는 시장 전체 매매를 중단시키는 서킷브레이커와 구분되는 점이다.

실효성 논란

연내 40회라는 잦은 발동 횟수로 인해 현행 제도의 실효성에 대한 논의가 커지고 있다. 특히 알고리즘을 이용한 자동주문과 ETF 리밸런싱 속도가 비약적으로 빨라진 현대 시장 환경에서, 일률적으로 적용하는 '5분 정지' 시간이 주문 쏠림을 제어하는 완충 역할로 충분한지에 대한 분석이 필요한 시점이다.