2026년 5월 27일 도입된 단일종목 레버리지 ETF는 삼성전자와 SK하이닉스 등 특정 종목의 주가 변동폭을 2~3배 추종하는 상품이다. 이 상품은 매일 목표 레버리지 비율을 유지하기 위해 장 마감 무렵 기초자산을 대규모로 매매하는 리밸런싱을 실시하는데, 기초자산 가격이 급락할 때 운용사가 기계적으로 매도 물량을 쏟아내며 주가 하락을 더욱 가속하는 악순환을 일으킨다는 분석이 나왔다.
특히 2026년 6월 23일 코스피가 9.99% 폭락하며 8,200선까지 밀려난 상황에서 이러한 리밸런싱과 신용 반대매매, 프로그램 매도가 겹치며 변동성이 극대화되었다. 골드만삭스는 이를 '강제 디레버리징'으로 인한 변동성 증폭으로 분석했다. 이에 투자자 3만 명 이상이 시장 왜곡 개선을 요구하는 국민동의청원에 참여했으며, 정부는 기본예탁금을 1,000만 원에서 3,000만 원으로 상향하고 리밸런싱 거래 시점을 분산하는 등의 보완 대책을 발표했다.
상품 구조상의 리밸런싱 메커니즘이 하락장에서 기계적 매도 폭탄으로 작용하며 시장 불안의 핵심 원인으로 지목되었고, 이에 따라 기본예탁금 상향 등 제도적 보완책이 마련되었다.
한국거래소는 시장 상황을 고려해 삼성전자, SK하이닉스, 현대차, LG에너지솔루션 등 주요 종목의 개별주식 위클리옵션 상장 일정을 연기했다. 앞서 5월 27일 도입된 단일종목 레버리지 ETF가 출시 한 달 만에 시가총액이 4배 이상 급증하며 시장 과열을 부추겼다는 비판이 제기되었다. 특히 6월 23일 코스피 급락 당시 레버리지 ETF의 디레버리징 매물이 본주의 하락을 가속화하는 악순환이 발생해 시장 변동성을 키웠다는 분석이 나왔다. 이찬진 금융감독원장이 상품 도입에 대해 공개적으로 후회와 반성을 표명하는 등 당국이 리스크 관리를 강화하는 분위기 속에서 거래소가 제동을 걸었다.